六、計算題（本大題共4小題。每小題5分。共20分）

　　40.年利率為10%，若采用單利計息，則第3年年末（假設第1年年初存入銀行）能夠得到的1000元的現(xiàn)值為：

　　答案：PV.=FVn／（1+i×3）=1000／（1+10%×3）≈769.23（元）。

　　知識點：第2章

　　難度：3

　　41.某物流公司與銀行商定的周轉信貸額為1000萬元，協(xié)議費為0.5%，此物流公司年度內使用了600萬元，余額為400萬元。

　　答案：該企業(yè)應向銀行支付協(xié)議費2萬元（400×0.5%）。

　　知識點：第3章

　　難度：2

　　42.某物流企業(yè)已發(fā)行債券的資本成本是7.5%，現(xiàn)增發(fā)一批普通股，經分析，該股票高于債券的額外風險報酬率為4%，計算該批普通股的資本成本。

　　答案：Kc=7.5%+4%=11.5%

　　知識點：第4章

　　難度：4

　　43.假設物流公司預測的年度賒銷收入凈額為2400000元，應收賬款周轉期（或收賬天數(shù)）為60天，變動成本率為30%，資本成本率為10%，計算該企業(yè)的應收賬款機會成本。

　　答案：應收賬款的機會成本計算如下：

　　應收賬款周轉率=360÷60=6（次）

　　應收賬款平均余額=2400000÷6=400000（元）

　　維持賒銷業(yè)務所需要的資金=400000×30%=120000（元）

　　應收賬款的機會成本=120000×10%=12000（元）

　　上述計算表明，企業(yè)投放12000元的資金就可維持2400000元的賒銷業(yè)務，相當于墊支資金的200倍。這一倍數(shù)在很大程度上取決于應收賬款的周轉速度。在正常情況下，應收賬款周轉率越高，相同數(shù)量資金所維持的賒銷額就越大；應收賬款周轉率越低，維持相同賒銷額所需要的資金數(shù)量就越大

　　知識點：第6章

　　難度：5

　　七、分析題（10分）

　　44.論述吸收直接投資的優(yōu)缺點。

　　答案：優(yōu)點有：（1）吸收直接投資所籌集的資金屬于物流企業(yè)的權益資本，與負債資本相比較，它能提高企業(yè)的資信和借款能力。

　?。?）與負債籌資相比，吸收直接投資所籌集的資金不需要歸還，并且沒有固定的利息負擔，因此財務風險較低。

　　（3）能較快的形成生產經營能力。

　　缺點有：（1）吸收直接投資通常資本成本較高。

　　（2）吸收直接投資由于沒有證券作為媒介，因而產權關系有時不夠明晰，不便于產權交易。

　　知識點：第3章

　　難度：5